位置: 2018最新澳门博彩线上娱乐 科技 云游发盈利警告 高价游戏股为何风光不再

云游发盈利警告 高价游戏股为何风光不再

作者:雍钢 来源:本站原创 时间:2019-07-20

每经记者 贾丽娟

云游控股(00484,HK)不再“云游”,这家曾经风光无限的“冻资王”已经从天上掉到了地下。

上周,云游控股发布的盈警公告显示,预期今年上半年将录得1500万元至2500万元人民币的净亏损。《每日经济新闻》记者注意到,这一坏消息的发出,距离公司股票在港交所挂牌才仅仅9个多月的时间。

市值已蒸发65亿港元/

去年10月,云游控股在港交所挂牌上市,招股阶段吸引了2.75万人申购,超购313倍,冻结资金546亿港元,成为当时港股市场上的“冻资王”。而上市首日的表现,更是让这家游戏公司成为新股明星。

云游控股在招股阶段备受追捧,令原始投资者也始料未及。2012年,云游控股引入私募基金公司TAAssociates、启明创投等三家投资者,合计持股28%。TAAssociate中国区董事谭海男坦言,并未想到云游控股在港股公开发售会如此受欢迎,继续看好公司未来发展。

云游控股将发行价定为每股51港元,实际上,如此高的招股价在港股市场非常少见,当时收盘价在50港元以上的股票也仅30余只。但云游控股去年10月3日挂牌首日,收盘价较招股价大涨16.5港元,涨幅高达32.4%;此后两个交易日,云游控股继续创新高,股价在10月7日一度触及73.95港元。

不过,这已经成了云游控股的历史。从那以后,其股价就开始了漫漫熊途,截至上周五 (7月18日)收盘,云游控股报22.4港元,较前一日大跌13.18%,较9个多月前的发行价已经腰斩有余,较73.95港元的最高价更是跌去了七成。《每日经济新闻》记者注意到,云游控股最新的收盘市值仅28.4亿港元,较股价最高时期市值已经蒸发了65.52亿港元。

游戏公司一度成为港股市场的大热门,在云游控股之后,IGG(08002,HK)、博雅互动(00434,HK)等也先后登陆港交所,且前期均有不错的表现。但时至今日,当初的光环均已成色不足。上周五,受云游控股下跌影响,上述两只游戏股双双下挫3%左右。

上市9个月业绩变脸/

云游控股上周五股价暴跌13.18%,源于公司发出的一则盈利警告。公司称,预期截至2014年6月30日止的首6个月将录得1500万元至2500万元人民币的净亏损。导致预期净亏损的主要因素为:现有的网页游戏已经进入成熟期而导致收入下降,公司上半年并没有新推出重点网页游戏;同时,尽管收入下降,但与研发、发行和运营相关的员工成本并未下降。

反观去年上市之时,云游控股招股书的数据着实“很美”。2010年~2012年,公司收入由9508万元增长至7.77亿元人民币,复合年增长率185.8%;利润由2010年的亏损4038万元飞升至2012年的盈利2.18亿元。公司称,按照2012年网页游戏研发行业的净收入计算,公司在中国网页游戏研发商中排名首位,市场份额高达24%。此外,云游控股旗下自有的游戏平台91wan也发行了79款自主研发及代理网页游戏,并拥有超过1.79亿注册用户。摩根士丹利当时预计,今后三年公司盈利每年增幅将达36%,2014年市盈率(PE)9.5至12倍。

云游控股快速增长的态势在2013年的确得到了验证。年报显示,公司2013年收入为11.83亿元,较2012年的7.77亿元大增52%;经调整溢利为3.25亿元,同比增幅达到35%。

但2014的情况不容乐观。相比2013年上半年的盈利1.54亿元,云游控股2014年上半年的惨淡经营,使得全年业绩承压。

收购事宜前途未卜/

公开资料显示,云游控股的前身是网游公司Forgame集团,成立于2009年,总部设于广州,旗下共有三家全资子公司。

目前云游控股拥有 《明朝时代》、《凡人修真》等代表作品,同时正在开发手机游戏,已有一款手游产品《风云天下OL》。资深游戏行业分析师郑化锋还曾将云游控股称为页游界的“小腾讯”。

不过,在业内人士看来,云游控股主打的页游,其市场空间将会被手游挤占。

而云游控股也不是没有看到这一点,其在招股书中称,网页游戏的平均生命周期为12~24个月,而其变现能力达至顶峰后将逐渐下降,即使成功延长生命周期,也无法维持或提升盈利能力。因此除维持现有网游外,必须研发新的网游以吸引玩家,但这一点却可能无法实现。

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